Детский сад

performancesystemeos 3355

Школа

illustratoroldschool 4289

Институт

rechercheinternet 9108

 

Выпуск

officev3 7222

На заметку:

  Бедный, неудачный, несчастливый и нездоровый это тот, кто часто использует слово "завтра". © Роберт Кийосаки

Школа

Александр Элдер - Как играть и выигрывать на бирже. Ч 2

Александр Элдер - Как играть и выигрывать на бирже. Ч 1

Теория хаоса и рыночная действительность

Уже замечено, что первые трудности и внезапно всплывающие проблемы для новичка на Форексе являются неким сигналом того, что необходимо сначала научиться разбираться и уметь прогнозировать именно изменение цен. Более того, для достижения успеха на рынке, еще необходимо знать, что долгосрочное прогнозирование требует фундаментального анализа рынка, а краткосрочное - технического. Начав изучение истоков ценовых движений рынка, Вы без труда отметите, что на протяжении длительных временных интервалов рыночные цены имеют волнообразную структуру, т.е. то поднимаются вверх, то падают вниз.

Наиболее внимательный трейдер обнаружит, что на графиках с определенной периодичностью присутствуют некоторые краткосрочные графические фигуры, повторяющиеся время от времени. Уяснив значение всех торговых индикаторов, для трейдера будет уже более логичным наблюдать периодические повторения определенных состояний индикаторов в комплексе с фигурами на графике цен. Причем случается такое повторение довольно часто перед существенными экстремумами ценовых графиков.

В совершенстве овладев и усвоив взаимосвязь сигналов индикаторов и графических фигур, трейдер может с легкостью уже начинать подсчитывать свои будущие доходы, которые принесут нужные действия в нужный момент.

Однако и здесь есть свои нюансы. Рынок отнюдь не представляет собой некую модель с набором циклично повторяющихся вариантов фигур и циклов. Если начинающий трейдер думает, что, освоив и поняв закономерности этих циклов, он будет извлекать из всего этого не только колоссальную прибыль, но сможет построить свою торговлю абсолютно без убытков, доказывает жалкую ошибочность представлений трейдера вообще о рынке.

Практика доказывает, что около 75 % трейдеров в течение первого года теряют свои деньги. И это, не считая того, что все они изучали массу способов прогнозирования, которые даются в разнообразных книгах и торговых системах. Сразу стоит заметить, что за больший период времени процент разорившихся трейдров достигает до 98 %. При всем притом, каждый из них отдавал себе отчет, что нет такого «волшебного» способа, который явно использовался бы практически. Ведь не случайно разная литература, посвященная так скажем, добычи легких денег, на примере «Магии графических фигур..» не говорит о способах получения прибыли, а лишь пространно излагает суть так называемой «магии».

Поэтому, бойтесь случайной удачи, каждый шаг должен быть обдуман и пережит Вами. Не идите на поводу тех идей, которые дают надежду получения большой прибыли. Хотя человеку и свойственно верить в то, во что ему хотело бы верить. Здесь сразу хочется обратить Ваше внимание на одно из самых важных и первостепенных качеств для трейдера, не смотря на то, что их итак существует много. Это способность принимать ситуацию такой, какая она есть в реальности, на самом деле.

Взгляд на теорию хаоса.

Сущность теории хаоса заключается в бессмысленности попыток познать рыночные закономерности, используя для этого такие методы исследования, как математический и статистический. Теория хаоса отвергает присутствие на рынке каких-либо цикличных процессов и относит рынок к нелинейным, развивающимся во времени системам. Создатели теории ставили перед собой цель создать такой математический аппарат, способный предвидеть поведение подобных систем и способный проводить исследования рынка. Данные таких исследований подтверждают, что изменение рыночных цен - доля случая, так как происходит это случайно, при всем при этом трендовая компонента весьма невелика. Доля же трендовой компоненты является различной для разных рынков и временных интервалов.

Чтобы описать случайные процессы, происходящие на рынках, применяется специальное понятие фракталов. Фрактал - это объект со свойствами самоподобия, объект, в котором любая часть подобна целому. Порой фрактал можно сравнить с ветвями дерева, которые, являясь отдельным элементом, сохраняют структуру всего дерева. Такое свойство приписали движению цен на недельных, дневных и др. графиках, где сохраняется общий характер и направление движения, не смотря на наличие мелких деталей и подробностей.

Еще одним свойством, характерным для хаотичных рынков, является «чувствительность к начальным условиям». В нем заключается сложность прогнозирования поведения динамичных рынков. На первых порах невозможно учесть все моменты текущей ситуации, или начальные условия, поэтому возникающие ошибки в дальнейшем растут с геометрической прогрессией. Вот поэтому точный прогноз этой системы невозможен.

Полагаясь на мнения большинства трейдеров можно подумать, что торговля на 5-минутных барах подобна торговле на случайном шуме, и потому это дело неблагодарное, даже весьма неприбыльное и разорительное (накладные, комиссии и др.). Однако те же трейдеры считают неслучайным движение цен на больших временных отрезках и, двигаясь за трендом, можно весьма с успехом торговать на недельных и даже на дневных графиках.

Отчего так происходит? Почему один и тот же рынок бывает столь непредсказуемым на малых временных интервалах, в то время как на больших интервалах, состоящих из множества малых - поведение рынка весьма закономерно? Однако это недоразумение надуманное. Стоит вспомнить законы математической статистики, где на малых временных отрезках система может вести себя случайным образом, хаотично, а на больших - весьма предсказуемо.

Секрет состоит еще в том, что для рынка не характерны краткосрочные паттерны и циклы, приносящие какую-либо пользу в практике. Подобные паттерны можно обнаружить и в любой последовательности случайных чисел. Поэтому, прогнозирование изменения цен в краткосрочном периоде возможно с той же вероятностью, что и угадывание чисел в игре в рулетку.

Тот трейдер, который торгует с учетом долгосрочной рыночной тенденции, или долгосрочного тренда, имеет весомое статистическое преимущество. Что, собственно, и раскрывает принцип работы тренд-следящих систем, а также объясняет, почему такие системы на протяжении большого временного периода функционируют весьма прибыльно, в то время как трейдеры, практикующие внутридневную торговлю на длительных временных промежутках работают себе в убыток.

Объясним на примере. Действия успешного трейдера подобны действиям владельца казино. В любом казино при любом размере ставки статистическое преимущество остается всегда на стороне его владельца. Да, казино может терпеть кратковременные убытки, все зависит от того, как часто крупье крутит рулетку, чем чаще, тем больше вероятность выигрыша для казино. Это объясняет то, что если в торговле Вы используете статистическое преимущество, в долгосрочном плане убытки Вам не страшны, так как Вы просто не сможете их получить.

В целом, подводя итог всему вышесказанному, и основываясь на опыте многих успешных трейдеров, Ваш личный успех будет состоять из трех частей. Первая - торговая система, вторая - выбранный рынок, третья - Ваша дисциплинированность в отношении следования выбранной схеме. Все что Вам будет нужно и наиболее доступно - это разработать торговую схему, протестировать ее, причем без опоры на исторические данные. Так как никому не дано знать, когда же эта схема начнет реализовать свое статистическое предназначение.

Предостерегая Вас от подгонки под исторический шаблон, советуем использовать единые правила для всех рынков. Ваша система должна тестироваться на как можно большем объеме всех имеющихся рынков. Если для большего количества рынков система окажется прибыльной, как следствие, она не подогнана под исторические данные.

Еще одним плюсом в Вашу пользу, при управлении риском, будет являться соблюдение разумного соотношения между размером счета и вероятных потерь. Так как именно с прибыльностью и связана вероятность возможных потерь, для их снижения нужно ограничить свою прибыль. Оптимальный состав Вашего портфеля напрямую зависит от долговременных потерь при торговле на всех рынках, входящих в портфель. И начальный размер этого портфеля не должен быть менее чем сумма удвоенных сумм от потерь и маржи.

Теория эффективности рынка

Теория эффективности рынка утверждает, что в рыночной цене верно и почти без задержки отражается вся известная информация и все ожидания участников рынка. Согласно этой теории постоянно обыгрывать рынок не возможно потому,  что поступление новой информации носит случайный характер а реакция рынка на нее почти мгновенна. Следовательно, в любой момент времени все бумаги оценены рынком совершенно точно. Поэтому,  бумаги не могут быть переоценены или недооценены достаточно долго для того чтобы можно было извлечь из этого прибыль.  

Из теории также следует, что любой анализ фундаментальный или технический не может сколь нибудь существенно помочь увеличить доходность операций поскольку цены отражают всю имеющую информацию, а поступление новой информации происходит случайным образом. То есть любые новые данные принимают к сведению и осмысливают тысячи инвесторов и эти данные как новые так и полученные ранее находят точное отражение в рыночной цене. Прошлые данные никак  не могут повлиять на будущие цены, следовательно изучение исторических данных с помощью фундаментального или технического анализа совершенно бесполезно.  
Но в обоих положениях теории не учтено что ожидания очень многих инвесторов основываются на прошлых ценах, следствие использования технических индикаторов и информации об успехах компании в прошлом анализа отраслевых тенденций и состояний перекупленности перепроданности и тд. А раз цены определяются ожиданиями инвесторов кажется очевидным, что прошлые цены действительно оказывают существенное влияние на будущие. 

Теория Доу (Dow Theory)

Первоначально идеи Доу были изложены в передовицах "Уолл Стрит Джорнал". Позднее эти своеобразные "скрижали фондового рынка" приобрели более организованный и завершенный вид в книге соратника и преемника Доу, сменившего его на посту главного редактора "Уолл Стрит Джорнал", Вильяма Питера Гамильтона. Она вышла в 1922 году и называлась "Барометр фондового рынка" (The Stock Market Barometer, William Peter Hamilton). Теория получила дальнейшее развитие в книге Роберта Риа "Теория Доу" (Dow Theory, Robert Rhea), вышедшей в 1932 году.

Изначально принципы, изложенные Чарльзом Доу, использовались для анализа созданных им индексов, промышленного и железнодорожного. Но с тем же успехом большинство аналитических выводов Доу применяются и на рынке товарных фьючерсов.

 

  • Индексы учитывают все
  • На рынке существуют три типа тенденций
  • Основная тенденция имеет три фазы
  • Индексы должны подтверждать друг друга
  • Объем торговли должен подтверждать характер тенденции
  • Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась

 

Индексы учитывают все
Согласно теории Доу, любой фактор, способный так или иначе повлиять на спрос или предложение, неизменно найдет свое отражение в динамике индекса. Причем, любой значит любой, пусть это будет даже землетрясение, катастрофа или любой другой "акт божьей воли". Разумеется, эти события не предсказуемы, тем не менее, они мгновенно учитываются рынком и отражаются на динамике цен.

 

На рынке существуют три типа тенденций
Определение тенденции, которое дает Доу, выглядит следующим образом: при восходящей тенденции каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего.

 

 Определение тенденции, которое дает Доу, выглядит следующим образом: при восходящей тенденции каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего

 

Соответственно, при нисходящей тенденции каждый последующий пик и спад будет ниже, чем предыдущий. При горизонтальный тенденции каждый последующий пик и спад находится примерно на том же уровне, что и предыдущие. Доу выделял три категории тенденций: первичную, вторичную и малую. Наибольшее значение от придавал именно первичной, или основной тенденции, которая длится более года, а иногда и несколько лет. Доу полагал, что большинство инвесторов на фондовом рынке принимают в расчет именно основное направление движения рынка. Он сравнивал три категории тенденций с приливом, волнами и рябью на море.

Основная тенденция действительно подобна приливу. Вторичная, или промежуточная тенденция, напоминает волны, которые и образуют прилив. А малые тенденции похожи на рябь на волнах. Если во время прилива, когда волны выхлестывают на берег, с помощью колышков отмечать самую дальнюю точку, до которой достает каждая последующая приливная волна, то можно определить силу прилива. Если каждая последующая волна выхлестывает на берег дальше, чем предыдущая, значит прилив нарастает. Если же волны отступают, значит начался отлив. Вторичная, или промежуточная тенденция, является корректирующей по отношению к основной тенденции и длится, обычно, от трех недель до трех месяцев. Подобные промежуточные поправки составляют от одной до двух третей (очень часто половину, или 50%) расстояния, пройденного ценами во время предыдущей тенденции. Малые или краткосрочные тенденции длятся не более трех недель и представляют собой краткосрочные колебания в рамках промежуточной тенденции.

 

Основная тенденция имеет три фазы
Обычно в развитии основной тенденции можно вычленить три фазы. Фаза первая, или фаза накопления (accumulation), когда наиболее дальновидные и информированные инвесторы начинают покупать, так как вся неблагоприятная экономическая информация уже была учтена рынком. Вторая фаза наступает, когда в игру включаются те, кто использует технические методы следования за тенденциями. Цены уже стремительно возрастают, и экономическая информация становится все более оптимистичной. Тенденция входит в свою третью, или заключительную фазу, когда в действие вступает широкая публика, и на рынке начинается ажиотаж, подогреваемый средствами массовой информации. В газетах пишут о "звездном часе быков", экономические прогнозы исполнены оптимизма, возрастает объем спекуляций. Вот тут-то те информированные инвесторы, которые "накапливали" во время излета медвежьего рынка, когда никто не хотел покупать, начинают "распространять" (distribute), то есть продавать, когда все, наоборот, стараются купить.

Те из вас, кому приходилось сталкиваться с теорией волн Эллиотта, наверняка узнают эти три фазы бычьего рынка. Ральф Эллиотт разработал свою теорию в 30-х годах, основываясь на труде Роберта Риа "Теория Доу". Эллиотт тоже признавал существование трех основных фаз бычьего рынка. Однако у этих двух работ есть одно существенное отличие - принцип подтверждения, о котором говорит четвертый постулат теории Доу.

 

Индексы должны подтверждать друг друга
Здесь Доу имел в виду промышленный и железнодорожный индексы. Он полагал, что любой важный сигнал к повышению или понижению курса на рынке должен пройти в значениях обоих индексов. Другими словами, о начале восходящей тенденции можно говорить только в том случае, если значения обоих индексов перекрыли свои предыдущие промежуточные пики. Если это происходит только с одним индексом, значит говорить о тенденции к повышению курса на рынке рано. Сигналы не должны, разумеется, абсолютно совпадать друг с другом, но чем меньше они разделены по времени, тем надежнее. Если же в динамике индексов наблюдается расхождение, значит все еще действует предыдущая тенденция, характер рынка не изменился. Именно в этом пункте и не совпадают теория Доу и теория Эллиотта. Согласно второй, достаточно сигнала только одного индекса.

 

Объем торговли должен подтверждать характер тенденции
Доу считал объем торговли пусть не первостепенным, но, тем не менее, чрезвычайно важным фактором для подтверждения сигналов, полученных на ценовых графиках. Если сформулировать постулат совсем просто и доступно, то объем должен повышаться в направлении основной тенденции. Если основная тенденция идет вверх, объем возрастает в соответствии с ростом цен. И наоборот, объем уменьшается при падении цен. Если основная тенденция идет на понижение, то все происходит с точностью до наоборот. В этом случае снижение цен сопровождается увеличением объема, а при промежуточных оживлениях цен объем уменьшается. Однако, нужно еще раз отметить, что объем является лишь вторичным индикатором. Сигналы к покупке и продаже, по теории Доу, основываются исключительно на ценах закрытия.

 

Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась
Это положение лежит в основе всех аналитических методов следования за тенденцией. Оно означает, что тенденция, начавшая движение, будет стремиться его продолжать. Конечно же, определить сигналы перелома тенденции не так уж просто. Но анализ уровней поддержки и сопротивления, ценовых моделей, линий тренда, скользящих средних значений - все это, в числе прочих технических инструментов, поможет вам понять, что в динамике существующей тенденции наметился перелом. А с помощью осцилляторов сигналы о том, что тенденция теряет силу, можно получить еще раньше. Вероятность того, что существующая тенденция продолжится, обычно выше, чем вероятность того, что она изменится. Следуя этому простому принципу, вы чаще окажетесь правы, чем неправы.

 

Для тех, кто пользуется теорией Доу, как, впрочем, и любым другим методом следования за тенденцией, самая сложная задача заключается в том, чтобы отличить обычную промежуточную поправку к существующей тенденции от первого отрезка новой тенденции в противоположном направлении. Среди аналитиков существуют некоторые разногласия относительно того, что именно считается сигналом окончательного перелома тенденции.

Факты о форекс:

  Скорее всего вы перестанете работать на Форекс. Да, статистика показывает, что около 15% не более остаются работать на курсах валют, а остальные уходят. А разгадка данного феномена одна - Форекс это довольно сложная штука, разбираться в который необходимо годами и не опускать руки после первого, второго, третьего, десятого слива Ваших средств подряд

Вы здесь: На главную Школа

Сейчас 10 гостей и ни одного зарегистрированного пользователя на сайте